【建筑钢材】本周(5月18日-5月22日)建筑钢材现货价格整体震荡下降运行。截止本周末主要城市螺纹钢均价为3456元/吨，较上周下降57元/吨。本周主力合约2610合约波动区间：3163-3237元/吨，本周主力合约盘面延续下降，情绪明显走弱。本周4月份经济数据偏弱，市场暂无新的利好支撑，对黑色市场情绪偏空。产业成本端，本周成本端铁矿石现货震荡偏弱，焦炭价格暂稳，整体本周钢价成本端环比走弱。另外，螺纹钢产业供需方面，本周产量有回升，最新螺纹钢产量为221.14万吨，环比回升19.74万吨，社库小幅下降28.47万吨，厂库小幅去库7.82万吨，去库力度环比上周放缓，本周表需241.79万吨，环比小幅下降0.73万吨，本周供需环比上周有走弱，整体上本周螺纹供需基本面矛盾仍不深。后期需要关注国内宏观变化以及下游需求预期如何。预计下周螺纹钢现货价格震荡调整运行，或有弱反弹运行。

【热轧卷板】本周(5月18日-5月22日)热轧现货整体价格震荡下行。截止5月22日重点城市热轧平均价格3417元较上周同期跌57元。其中上海3420-3440元/吨，较上周跌40元。乐从3400-3420元/吨上周跌60，天津3320-3330元/吨较上周跌70。本周钢厂开工率维持高位，热轧周产量约304万吨，环比基本持平。主流钢厂生产积极性尚可，吨钢利润约88元/吨，暂无大规模检修计划。但社会库存延续去化趋势，最新库存263.86万吨，周环比减少7.2万吨，连续4周下降，累计去库约9.27万吨，显示需求韧性尚可。5月下旬下游进入传统淡季。南方地区进入雨季，北方高温天气增多，户外施工受影响。汽车行业轮胎开工率节后虽有反弹，但整体恢复有限；家电行业订单环比回落；机械制造基建投资增速放缓，设备采购谨慎。贸易商备货意愿降低，市场成交以刚需为主。原料价格整体稳定。本周市场情绪偏谨慎。期货盘面走弱拖累现货信心，淡季预期下贸易商不敢大量备货。但库存持续去化表明需求并未崩溃，市场存在分歧。短期来看，淡季预期下价格仍承压，但库存去化提供底部支撑。预计下周价格区间3350-3450元/吨。

【冷轧卷板】本周(5月18日-5月22日)冷轧板市场价格弱势下行。国内重点城市冷轧板日均价报4018元/吨，较上周下跌26元/吨，但较上月同期上涨46元/吨。分区域看：上海市场鞍钢1.0冷卷报价3770元/吨，周环比跌50元/吨；天津天铁1.0冷卷报3700元/吨，周环比跌30元/吨；乐从柳钢1.0冷卷报3810元/吨，周环比跌50元/吨。热轧方面，上海地区5.5普热卷价格为3410元/吨，冷热价差为360元/吨，较上周扩大10元/吨。本周热卷期货盘面震荡走弱，冷轧现货市场偏弱运行。终端用户采购积极性下降，观望情绪较浓，按刚需进行低价补库，整体成交量较前期有所回落。市场信心不足，商家降价出货以促成交。库存方面，冷轧社会库存环比小幅下降，表需同步回落。下游备货需求呈现边际递减趋势，订货（结算）成本端对价格仍有一定支撑，商家操作心态整体保持谨慎。在经历本轮价格下跌后，价格重心下移，市场波幅逐步收窄，进入调整阶段。综合来看，预计下周冷轧市场将弱稳运行。

【无缝管】本周(5月18日-5月22日)无缝管主流售价平稳，个别市场小涨，现33个城市108*4.5的无缝管市价均值为4262元/吨，较上周同期涨2元/吨，总体市场成交一般。本周管坯售价稳中下行，华北连铸管坯售价在3300-3450元/吨，热轧管坯售价在3350-3650元/吨，厂家以及市场出货情况一般。本周无缝管产量40.34万吨，周环比下降0.34万吨，月环比下降1.25万吨；产能利用率80.9%，周环比下降0.68%，月环比降2.51%；开工率77.23%，周环比下降1.98%，月环比下降1.98%；厂内库存75万吨，周环比下降0.77万吨，月环比降1.47万吨。本周管坯售价有回调，对无缝管仍有足够的支撑力度，目前管坯与无缝管价差在420元/吨左右，价差较小，管厂利润较小，对无缝管有一定的支撑。本周管厂生产、库存均有下降，但降幅不大，短期内供应端或继续宽松；需求端表现一般，整体成交缩量明显，市场资源陆续到货，社会库存小幅增加，受成本抬升影响，贸易商价格谨慎持稳。预计下周全国无缝管价格大概率平稳下行的可能性大。

【不锈钢】本周(5月18日-5月22日)不锈钢部分资源趋低调整。截止收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为15800元/吨；宏旺2.0资源报价为15150元/吨；304热轧4.0报价为14600元/吨。200系方面:本周价格震荡调整，青山201J2冷轧报至7800基、北港J5、德盛BN1D4冷轧价格报至7700基。原料方面：高镍铁方面：本周周内高镍生铁市场报价高位持稳，成交氛围清淡。短期镍铁市场维持供需僵持格局。后续需重点关注：菲律宾矿价走势、钢厂新一轮采购启动时点、以及印尼资源出口政策的后续动向。高碳铬铁方面：山西太钢2026年6月高碳铬铁50基吨现金含税到厂采购价8295元，环比持平。下周综合预测：原料端随着印尼利多消息来袭，市场看空氛围收敛，预计下周现货市场价格小幅波动。

原料价格走势

【进口矿】本周(5月18日-5月22日)进口矿现货市场震荡下降运行，整体价格重心环比走弱。宏观面方面，本周4月份经济数据偏弱，市场暂无新的利好支撑，对黑色市场情绪偏空。铁矿石产业端方面，本周供应端发运和到港环比有回升，疏港小幅回升下，本周港口库存延续小幅去库，市场还有担忧西芒杜发运增加预期，整体供应压力仍有。需求端方面，本周钢价下降，钢厂利润有小幅压缩，但钢厂仍有利润，本周铁水产量小幅回升1.48至240.8万吨，但钢厂补库仍相对谨慎，另外，本周铁矿现货情绪延续偏弱，基差难有支撑，整体上铁矿自身基本面压力仍有。另外，成材基本面方面，市场交易淡季预期下降，需求环比有走弱预期，整体上成材市场情绪偏弱，但出口仍有支撑下，成材自身矛盾仍不深，个人认为市场负反馈难持续。截止周五，现货方面，唐山地区卡粉有909元/吨成交。综合来看，供应端，本周铁矿石发运和到港环比回升，疏港回升下，整体港口库存小幅去库，整体上市场对供应端压力仍有担忧。需求端，钢厂利润小幅收窄，但仍有利润，本周铁水产量小幅增加1.48至240.8万吨，本周铁矿石供需矛盾虽有，但高铁水下，铁矿下跌或仍难顺畅。成材方面，本周产量小幅回升，库存去化缓慢，表需环比下降，市场交易淡季需求预期下降，成材矛盾有一定积累，整体影响市场情绪。宏观方面，本周宏观面未有支撑。预计下周铁矿石市场或震荡调整运行为主。

【焦炭】本周(5月18日-5月22日)焦炭市场主流持稳，山西地区主流准一级干熄焦价格1620-1700元/吨。焦煤持稳坚挺，焦企开工积极性不减，出货情况良好，焦企继续保持低库存，市场提涨诉求高，主产地焦企纷纷提涨，双方博弈为主。周中个别焦企因运输影响出货滞缓库存稍有累积，整体库存压力不大。下游钢厂高炉开工保持高位，考虑目前焦炭日耗较高，叠加火运段检修及近期雨水天气影响，部分地区焦炭到货稍有影响，厂内焦炭库存略有下滑。周内终端成交下滑，钢价震荡走弱，部分库存合理钢厂采购多按需为主；对于焦企提涨仍较抵触，维稳采购。目前焦炭需求释放明显，焦炭价格坚挺向好。下周来看，焦化厂仍有一定利润，生产积极性仍维持前期正常水平；焦企库存低位回落，供应偏紧；同时焦煤价格坚挺，成本支撑强势，市场心态好转，提涨诉求高。钢厂生产维持高位水平，对焦炭需求明显增加，部分钢厂焦炭库存低位采购积极性较高。钢价弱势震荡，钢厂利润萎缩，对于提涨较为抵触；期货价格持续下跌，市场心态转弱，双方博弈增加，焦价暂稳为主。具体走势仍继续关注钢厂生产、焦煤钢价走势、宏观政策、焦炭供需等对焦炭市场的影响。

【钢坯】本周(5月18日-5月22日)钢坯价格持续走低，市场成交偏弱，商户操作偏向谨慎。本周利空因素显现，黑色期货震荡下行，市场投机情绪降温，加之下游刚需补货乏力，整体交易氛围冷清，带动钢坯价格小幅回落，厂商多持谨慎操作氛围。截止发稿时，唐山报3040元/吨周比累降50元/吨，江阴报3120元/吨周比累降40元/吨。当前钢坯仍保有利润空间，出口订单交付稳步推进，短期钢厂投放量基本维稳。需求方面，市场正逐步进入淡季，终端采购节奏放缓，下游成品材出货或将承压，进而抑制钢坯采购意愿。成本端，尽管焦炭第四轮提涨已现，但短期内落地难度较大，加之矿石表现趋弱，成本支撑有所收窄。情绪面上，近期利空因素逐步占据主导，市场操作趋于谨慎；不过，考虑到月底交单预期尚存，且短期在手出口订单充足，底部仍有一定支撑。综合来看，预计近期钢坯市场将延续震荡趋弱走势。

【废钢】本周(5月18日-5月22日)废钢市场整体震荡偏弱运行。周初受黑色系期货飘绿影响，成品材及钢坯现货价格小幅回落，华东、华北和中西南地区部分钢厂顺势下调废钢采购价格，跌幅多在10-30元/吨之间。周中，随着钢材期现货持续走弱，钢厂利润空间收窄，叠加受合规税票的影响，钢厂采购压力较大，打压废钢价格意愿较强。其中华东和华北地区多数钢厂持稳运行，少数钢厂小幅下调10-20元/吨；中西南地区多家钢厂弱势下调，跌幅多在20元/吨。临近周末，受降雨天气影响，市场流通资源有限，部分钢厂到货量有所下滑，支撑废钢跌势逐渐放缓。截至周五，华东地区市场重废不含税2040-2160元/吨。

下周展望：近期钢材期现货走势震荡偏弱，钢厂利润承压，打压原料价格意愿较强。目前废钢价格相较铁水性价比仍然偏弱，叠加税票成本上升，抑制钢厂采购意愿，短期废钢需求难有明显提升。但近期焦炭提涨第四轮，铁水成本逐步上移，利好废钢。再加上受天气因素影响，市场流通资源有限，钢厂和基地废钢库存均低位运行，对废钢价格有一定支撑。预计下周废钢市场或小幅震荡调整运行。